比特币挖矿：为什么随着价格下跌有更多矿工加入？

前言：比特币价格的下跌是否必然伴随着挖矿算力的下降？不确定。不同矿工的挖矿成本不同。比特币价格在八个月内从 20,000 美元的高位跌至 6,500 美元，跌幅超过 80%。但在此期间，哈希率从 15EH/s 上升到 45EH/s，增长了三倍。 （注：当价格从6500美元跌到3500美元时，算力下降了很多，但经过难度调整后，近期算力开始回升，目前有20%左右的涨幅）

加密货币挖矿行业的传统观点是，哈希率随着价格上涨而上升，反过来又随着价格下跌而下降。这是因为随着价格上涨，越来越多的矿工被网络吸引来获得区块奖励。而随着价格下跌，边际挖矿成本高于比特币价格的矿工开始退出，导致算力下降。

正如预期的那样，哈希率确实会随着价格的上涨而上升，但与直觉相反，有时哈希率会在价格下跌时迅速上升。

为什么即使比特币价格下跌，仍有更多矿工加入网络？

当前出块时间为10分钟，获胜矿工将获得12.5比特币的出块奖励。中奖概率与矿工算力占全网算力的百分比成正比。

比特币挖矿的主要运营成本是挖矿硬件的电费。由于电力成本各不相同，因此世界各地的采矿边际成本各不相同。还值得注意的是，大多数矿机（ASIC）是由中国的几家公司生产的。

目前的估计显示世界比特币挖矿分布，在美国开采比特币的边际成本约为 4,700 美元，而在中国仅为 3,000 美元左右，购买矿机更容易。即使是 6,500 美元，大多数业余矿工都在努力维持生计，并随着价格下跌而退出采矿市场。

但是，对于拥有 ASIC 矿场的专业矿工来说，即使在如此低的价格下，他们仍然可以获得可观的回报。此外，只要代币价格高于其边际挖矿成本，他们就愿意购买更多的 ASIC 矿机。中国矿工挖矿的边际成本在 3000 美元左右世界比特币挖矿分布，因此他们的挖矿动机仍然很强。